Principales accionistas de las empresas del IBEX-35

 

IBEX-35: Who owes what to whom?

La afectación de la nacionalización de YPF sobre las empresas accionistas de Repsol o la venta acelerada de un 3,7% de Iberdrola por parte de ACS han devenido acontecimientos corporativos de elevada relevancia en el mercado durante la anterior semana. Unos acontecimientos que ponen sobre la mesa la importancia de las participaciones cruzadas entre las empresas del IBEX-35, juntamente con la importancia de la tipología de accionariado de las mismas. Incluso, el prestigioso rotativo estadounidense Wall Street Journal se ha hecho eco de este hecho y los efectos futuros que pueda desencadenar.

De acuerdo con esta realidad, se ha elaborado un esquema que recoge los principales accionistas de las 36 empresas que conforman el IBEX-35 a 20 de abril. Concretamente, se presentan las participaciones mayoritarias en términos relativos a partir del grosor de las flechas, estableciendo como máximo un total de tres accionistas por compañía. Por ello, quedan recogidas también las participaciones cruzadas o cross-holdings entre las empresas cotizadas en el principal selectivo nacional.

El análisis visual del esquema, aunado al de las cifras empleadas, evidencia un conjunto de hechos característicos del accionariado de las empresas del IBEX-35.

PARTICIPACIONES CRUZADAS ENTRE EMPRESAS DEL IBEX-35

  • El sector bancario español agrupa el origen de la mayoría de participaciones cruzadas entre las empresas del selectivo, comportando un destacable control sobre las mismas. En conjunto, son actualmente principales accionistas en 11 empresas del selectivo nacional.
  • A su vez, el sector de electricidad y gas destaca como el principal destino de las participaciones cruzadas, debido a su carácter industrial y anticíclico. Asimismo, Telefónica, Repsol y BME también poseen dos empresas del IBEX-35 entre sus tres principales accionistas.

PARTICIPACIONES MAYORITARIAS

  • Se detecta una elevada existencia de participaciones mayoritarias en las empresas nacionales. En concreto, un 19,4% presenta un accionista que recoge más del 50% de la compañía (Endesa, Caixabank, Mapfre, Inditex, Abengoa, OHL y FCC) y un 64% cuenta con un accionista con más del 15% del control.
  • Dentro de esta tipología, los fundadores siguen aglutinando la mayor parte. Por un lado, se encuentran los controles a nivel particular como, por ejemplo, el caso de Inditex o Técnicas Reunidas. Por otro lado, los controles mediante sociedades de carácter familiar, siendo ejemplo de ello los casos de Ferrovial y Abengoa, donde las sociedades Portman Baela e Inversión Corporativa son sociedades formadas por los miembros de las familias fundadoras (familia del Pino y Benjumea, respectivamente).

PARTICIPACIONES MINORITARIAS

  • Entre las empresas con accionariado más diluido, destaca el sector bancario nacional con participaciones de más reducido peso. No obstante, Caixabank y Bankia devienen excepción al disponer de un importante capital captivo por su reciente transformación en entidades bancarias cotizadas.
  • Contrariamente, el sector de la construcción es el que recoge accionistas de mayor peso de procedencia externa a las empresas pertenecientes al IBEX-35. Sin embargo, Sacyr Vallehermoso presenta disparidades respecto al resto. En este caso, a pesar de que un 75% de la empresa se reúne en participaciones estables, este porcentaje queda repartido entre 10 accionistas con un peso medio del 7,8%.
  • Otro hecho diferencial es la reducida presencia de accionistas mayoritarios de origen extranjero. Remitiéndose a las cifras, únicamente un 33% son participaciones extranjeras respecto el total de las mayores al 5%. Por consiguiente, el 67% restante son participaciones nacionales.
  • Entre las participaciones minoritarias extranjeras, destacan especialmente dos. En primer lugar, BlackRock Institutional que es accionista mayoritario de Banco Santander y BBVA entre otras. Además, está presente en 5 empresas más con un peso superior al 3%. En segundo lugar, Norges Bank Investment Management que dispone de un porcentaje superior al 0,70% en 23 de las 36 empresas que conforman el selectivo.

 

Helena Rocañín.

Anuncios


Categorías:Análisis fundamental

Etiquetas:, , , , , ,

Responder

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión /  Cambiar )

Google+ photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google+. Cerrar sesión /  Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión /  Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión /  Cambiar )

w

Conectando a %s

A %d blogueros les gusta esto: