Bear contra Bulls

El otro día en una cena casera me preguntaba un amigo,¿ por qué la bolsa no ha caído más estos días?

Si alguien me preguntara a principios de año que la Bolsa se encuentra en rentabilidad positiva en la gran mayoría de bolsas occidentales y ha habido todos estos movimientos a lo largo del trimestre le diría que está completamente LOCO!

Si uno analiza los diferentes “shocks” que ha habido en el mundo:

  1. Rentabilidad del bono Portugués, Irlandés y Griego en máximos y con Portugal semi-intervenida y con una sensación de que hasta que no reestructuren la deuda los problemas seguirán.
  2. Japón con tsunami y terremoto, con graves problemas para controlar la radiación. Recordar que la economía nipona es la tercera del mundo con 5 billones de PIB! España es un 1 billón!RECORDAR QUE EL PIB DE TOKIO ES MAYOR QUE EL DE ESPAÑA!
  3. Los movimientos geopolíticos en todo el mundo árabe, y además con la consecuencia de un petróleo a 115 dólares. Recordar que cada 10 dólares de más el PIB mundial puede contrarse entre un 0,3-0,5%!
  4. Posible subida de tipos de interés en Europa

Por qué no hemos caído con mayor fuerza?

  1. Las estimaciones consenso reflejan un incremento esperado interanual del 1,9% para los beneficios del conjunto de las empresas del S&P 500.
  2. España hace los deberes ya no es tan “PIG”. Recordar que el término PIGS fue utilizado por the economist para nombrar los países de la periferia(Portugal, Irlanda, Grecia y España)
  3. Alemania sigue creando empleo neto
  4. Los países emergentes, la zona Sudamérica y la asiática en general la crisis no les ha afectado
  5. En el primer trimestre se espera unos márgenes operativos para el S&P 500 del 9,10% frente al 8,98% en el cuarto trimestre de 2010 y el 8,56% en el primer trimestre de 2010. Los márgenes operativos son básicamente los costes que tiene las empresas…a mi juicio imposible de aguantar este ritmo
  6. DINERO MUY BARATO!!!!! LOS GRANDES “SHARKS” DEL MERCADO TIENEN BARRA LIBRE DE DINERO CON UN INTERÉS PEQUEÑO, HACE SUBIR LAS BOLSAS
  7. Muchos movimientos corporativos que hacen animar las cotizaciones

Quien ganará la partida? De momento hay empate técnico…

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Categorías:Barómetro de los mercados, Economía

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